EY (Ernst & Young), sıhhat ve hayat bilimleri alanında gerçekleşen global birleşme ve satın alma yatırımlarını tahlil ettiği EY M&A Firepower raporunun 12.sini yayımladı. Rapora nazaran, sıhhat ve hayat bilimleri birleşme ve satın alma harcamaları 2023 yılında %34 artış göstererek 191 milyar dolara yükseldi. Hem paha hem de hacim açısından dal içindeki satın almaların hakimi ise 65,2 milyar dolar yatırım ile “onkoloji” alanı oldu.
Uluslararası danışmanlık, kontrol ve vergi şirketi EY’ın (Ernst & Young), 12. sini yayımladığı global EY M&A Firepower raporuna nazaran; sıhhat ve hayat bilimleri birleşme ve satın alma harcamaları açısından 2023, 2022’yi geride bıraktı. 2022’de 126 olan toplam birleşme ve satın alma hacmi 2023 yılında 118’e düşse de yatırımlar 2023 yılında %34 artışla 191 milyar dolara yükseldi.
Büyük ilaç şirketlerinin tesirli gücü
EY M&A Firepower raporu, 2023’teki toparlanmanın temel nedenlerinden birinin, ömür bilimleri kesiminin en büyük oyuncuları olan çok uluslu ilaç şirketlerinin birleşme ve satın almalara artan iştiraki olduğunu gösterdi. 2023 yılında birleşme ve satın alma yatırımlarının üçte ikisinden fazlası (%69) büyük ilaç şirketlerinden geldi, bu sayı 2022’de %38’di. 2023’te kesimdeki mutabakat yapma sürecini domine eden büyük ilaç şirketlerinin tümü, kıymeti 1 milyar dolar yahut daha fazla olan en az bir mutabakat imzaladı.
Birleşme ve satın alma harcamalarındaki artış 2024’te de devam edecek
Artan birleşme ve satın alma yatırımlarına karşın dal hâlâ 1,37 trilyon dolardan fazla muahede yapma kapasitesine sahip. Bu sayı, EY M&A Firepower raporunun tarihinde, 2022 yılı hariç görülen en yüksek sayılardan birisi. Bu çerçevede rapor, birleşme ve satın alma harcamalarındaki artış eğiliminin 2024 yılı ve sonrasında da devam edeceğini ortaya koyuyor. Bu beklentinin üç temel nedeni bulunuyor; birincisi, biyofarma sanayisi hâlâ rekora yakın birleşme ve satın alma potansiyeline ve önemli bir tesir gücüne sahip. İkincisi, kesim önümüzdeki beş yıl içinde büyük gelir zorluklarıyla karşı karşıya, bunun için inorganik büyümeyi teminat altına alması gerekiyor. Bir öteki neden ise satın alan şirketlerin lehine bir alıcı piyasasının olması.
Birleşme ve satın alma gayeleri: onkoloji ve ender hastalıklarla ilgili alanlar
EY raporuna nazaran; onkoloji pazarının devasa büyüme potansiyeli, şirketlerin son beş yıldaki birleşme ve satın alma harcamalarına yansıyor. Onkoloji hem bedel hem de hacim açısından sanayi satın almalarında hakim durumda. 2023’te onkoloji varlıklarına yapılan birleşme ve satın alma yatırımı 65,2 milyar dolara ulaştı.
Bu varlıklara yönelik ağır rekabet, şirketlerin öteki terapötik alanlardaki gayelere kıyasla daha yüksek katsayılar ödemesine de yol açtı. Son on yılda onkoloji alanındaki satın almalarda amaç şirket gelirlerinin ortalama 11,9 katına denk gelen katsayılar göz önüne alındığında, satın almacıların bu alandaki mutabakatlarından bedel elde etmelerini sağlamak için çalışmaları gerekiyor.
Onkolojinin yanı sıra, değişen düzenleyici ortam öteki varlıkların da cazip satın alma gayeleri haline gelmesine yol açıyor. IRA (ABD Enflasyonu Azaltma Yasası) üzere mevzuatın ender hastalık ilaçlarının fiyatını etkileme mümkünlüğü düşük olduğundan, az hastalıklar konusunda uzmanlaşmış şirketler değerli bir birleşme ve satın alma amacı haline geldi. Yüksek katsayılara ulaşan bu şirketler, son 12 ayın en büyük mutabakatlarından kimilerini gerçekleştirdi.
EY Türkiye Sıhhat ve Ömür Bilimleri Bölüm Önderi T. Ufuk Eren, EY M&A Firepower raporu ile ilgili şu değerlendirmelerde bulundu:
“2023 yılında, global ilaç dalında gerçekleşen kıymetli mutabakatların bölümü yine canlandırdığına şahit olduk. Bölüm içindeki birtakım şirketler, birleşme ve satın alma seçeneklerini büyümeyi garanti altına almak için stratejik bir yol olarak görüyor. Kesimdeki şirketlerin önündeki zorluk ise, gelecekte kalıcı paha sağlamak için şimdiden gerçek muahedeleri yaptıklarından emin olmak. Lakin hayat bilimleri şirketlerinin, gerçek muahedeleri yapmanın tek bir süreçten çok bir süreç olduğunu anlaması kıymetli. 2024’te de devam etmesi beklenen olan zorluklara karşın, muahede yapma zorunluluklarını fark edip bu süreci gerçek bir halde yönetebilen hayat bilimleri şirketleri, gelecekte kıymetlerini garanti altına alan düzgün bir pozisyonda olacaklar.”
Kaynak: (BYZHA) Beyaz Haber Ajansı
